随着3月进出口数(shù)据的出(chū)炉，纯碱市(shì)场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双超预期，也(yě)显(xiǎn)示出纯碱市场供(gōng)需(xū)两旺、出口向好的态势仍(réng)在(zài)延续。

　　中国(guó)海关(guān)总署数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2023年3月(yuè)纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口(kǒu)下降，进口增(zēng)加，从实(shí)际数据来看，其表现超(chāo)出市场(chǎng)预(yù)期(qī)。”国投安(ān)信期货高级分(fēn)析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提(tí)升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量，3月(yuè)纯碱进口数量超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年(nián)全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进(jìn)口的大量增长主要集中于部分浮(fú)法玻璃和(hé)光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过进口来补(bǔ)充(chōng)使用量。这部分进(jìn)口增量到(dào)港(gǎng)后直(zhí)接进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的(de)冲击程度相(xiāng)对有限(xiàn)，但在一定程度上可能(néng)会导致下游厂家(jiā)减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲(chōng)突导致美(měi)国和土耳其运输(shū)阶(jiē)段性受阻，再加上(shàng)全球(qiú)能源价格(gé)上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积(jī)减(jiǎn)产、我(wǒ)国出口市(shì)场新增南美和非洲的份额，都(dōu)是带(dài)动去年全年(nián)纯碱出口大幅提升的导火索。今年(nián)随(suí)着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内(nèi)多个大宗商品价(jià)格处于(yú)全球(qiú)高位(wèi)之时，纯(chún)碱出口还能(néng)保持(chí)增长态势，也确(què)实超出(chū)市(shì)场预期(qī)。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基数(shù)的基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨(dūn)，大超市场预(yù)期(qī)，显示(shì)出行业(yè)供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年国际(jì)能源价格高(gāo)企，纯碱出口显著放量，今(jīn)年出(chū)口量能在去(qù)年高基(jī)数(shù)的基础上进一步上扬，显示国际市(shì)场对纯碱(jiǎn)需求(qiú)具有较强韧(rèn)性，国际需求显著走弱的(de)预(yù)期(qī)有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济(jì)的(de)衰(shuāi)退预(yù)期或导致全球实体企业(yè)承压(yā)，海外纯(chún)碱需求可能会受(shòu)到一(yī)定影响。而国内(nèi)经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强劲，这在长(zhǎng)期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪告诉记(jì)者(zhě)，相(xiāng)较于(yú)去年，今年纯(chún)碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在于国外能源(yuán)的回落背(bèi)景下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱(ruò)，使得出(chū)口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的(de)反馈略有偏差，一(yī)部分(fēn)原(yuán)因可能是前期待发(fā)订单，一(yī)部分(fēn)是(shì)外围需求从去(qù)年(nián)的出口(kǒu)角(jiǎo)度存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在(zài)远兴(xīng)大产能(néng)落地以前，国内(nèi)纯碱紧(jǐn)平衡的(de)格局很难(nán)彻(chè)底(dǐ)扭(niǔ)转，从(cóng)该角度讲可能还是优先国内使用为(wèi)主，纯(chún)碱出(chū)口或难以(yǐ)再现去年高增长的态势(shì)。

　　从价(jià)格和出口利润上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格(gé)可能更低，对比国内价(jià)格(gé)偏(piān)低。换言之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将导致中国出口意(yì)愿(yuàn)偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关(guān)注纯碱出口目(mù)的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只是供至国内大(dà)型玻璃厂在(zài)海(hǎi)外(wài)的生产线，且该(gāi)部分用量能够(gòu)长期稳定(dìng)，那么这(zhè)部分用量仍能让出口维持高位。但如果是供(gōng)给海外其他(tā)地区，可能会由于海外需求(qiú)回落(luò)导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时(shí)也要留意出口周期的变化。通(tōng)常，我国(guó)纯(chún)碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月(yuè)出口数据(jù)的(de)好转，可能是1—2月的订(dìng)单(dān)兑现而(ér)已，也(yě)并一(yī)定能够说明(míng)3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口提(tí)升的趋势(shì)仍是大方向，但由(yóu)于国内进出(chū)口数量(liàng)占全(quán)国产能、需求(qiú)的比例相对有限，因(yīn)此对于年度供需影响(xiǎng)也相(xiāng)对有限。但集中(zhōng)在某个(gè)月或(huò)数月(yuè)，进出口超预期变化可能会对阶段性的行情产(chǎn)生情绪(xù)和供需影响(xiǎng)。”张凌(líng)璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前(qián)海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外(wài)价差(chà)呈逐步收窄态(tài)势(shì)，预计今年出(chū)口相对去年下降。“后续(xù)海外碱到港量增加(善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么jiā)，进(jìn)口有继续善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么(xù)增加预期，出口有下(xià)滑压力(lì)，进(jìn)出口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局，对纯(chún)碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数(shù)据超预期是国内(nèi)纯碱市场健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为(wèi)，短期内(nèi)市场(chǎng)悲观(guān)预期或有所消退，纯碱期(qī)现货价格短(duǎn)期或有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近期(qī)的(de)市(shì)场表现来(lái)看，出口走弱的预期基本被消(xiāo)化(huà)，进口的量(liàng)相(xiāng)对(duì)来说更受市场关(guān)注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)表示，从3—4月消息(xī)面(miàn)来看，进口约(yuē)有十几万(wàn)吨的(de)到(dào)港量，导致(zhì)市(shì)场(chǎng)4月的(de)平衡相对(duì)宽松。在他看(kàn)来，未来出(chū)口的走弱(ruò)则(zé)更加影响轻碱的供需，在内需恢复(fù)有限(xiàn)的情况下，轻碱价格重心下移会相对明(míng)显。

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